① 大空头四个原型人物
迈克尔·布里。
② 大空头查理和加米原型
《大空头》电影都是来源真实的故事改编的,电影里的人都有对应的现实人物),也是如电影中所说,专做高赔率的投资,并且,电影和现实中的名字都一样。
其实,他们的成功,你也可以复制。
毕竟普通人无法致富最大的借口,在他们的发家史来说行不通。
因为普通人投资失败最大的借口,就是“我没有多少本金”。而这两兄弟,一开始手里也只有11万(大部分人十几万还是拿得出来的吧?),后来挣到危机前的三千万美金身家,而电影里最精彩的一波“做空美国”更是豪赌了他们所有三千万身家,以3000万美元的资金规模持有价值2.5亿美元的针对资产支撑担保债务权证产品中AA级部分的信用违约掉期产品(即CDS),并最终净赚8000万美元。
所以,不是不能“豪赌”,不是不能加杠杆,不是不能“梭哈”。其实小资本的我们要崛起,抓住一两次可以豪赌的机会之后All in是必不可少的。
但是前提是你得知道你能赢,至少你知道你输得起,但是你会赢。
接下来,我要讲讲他们(查理和加米)的故事,你试试是否能从中得到一些收获。
2003年初,这哥俩在加利福尼亚伯克利的一间车库成立了康沃尔资本管理公司(Cornwell Capital Management),彼时他们的启动资本仅仅11万美元。
而他们的资本和普通资本不同,他们只做高赔率的投资。他们的玩法是:当认为市场可能会发生某种剧烈波动的时候,以极小的赌注去押注高赔率的产品(几乎不可能发生的事件)。
先来看看他们一开始都做了什么交易。
他们当时看上了一家信用卡公司,此时公司正陷入掩盖亏损的指控当中,股价在2天之内跌了60%,徘徊在30美金左右。那么这个时候有两种结果,要么公司真的亏损严重,估计归零;要么公司其实没有那么严重,估计回到60美金。当时“以40美元在未来两年半之内任何时间购买Capital One Financial股票”的期权,售价只有3美元。(也就是所有人都觉得股价根本回不去40美元以上)。
他们经过调查和研究,琢磨了一下概率,最后决定重仓看涨,也就是赌其实没那么严重,股价会回去的。
所以这个投资的赔率是非常高的:潜在的损失上限只有购买期权花的26000美元,而潜在的收益上限是无穷的。最后结果,他们赌对了,这笔投资盈利了20倍。
这是一次赔率非常高的投资:亏的话,亏2万6美金,赢的话,赚52万美金。
在掘到第一桶金后,加米和查理继续坚持他们的交易策略:在全球市场范围内寻找任何可能会出现价格剧烈波动的产品,可以是股票、债券、货币、大宗商品甚至是猪肉价格,然后购入价差很大的做多或者做空期权,剩下的事情就是等待市场反映其真实的价格。
他们第二次财富翻越是这样的:他们发现了陷入困境的公司--联合泛欧电缆,他们以远离市场的价格买入了50万美元的期权头寸,而当股价上涨时,他们的50万美元的投资 变成了550万美元,十倍的利润。同样的,当时所有人都觉得这家公司要完蛋了,股价马上要一文不值了,于是看涨期权成了废纸--没人愿意看涨了。
这是一次赔率非常高的投资:亏的话,亏50万美金,赢的话,550万美金。
他们的第三次大机会是这样的:押注一家公司,这家公司的特色很简单:将氧气罐直接送到病人的家里。当时没人看好这样的公司,因为所有人都觉得没有必要,治病在医院不是更好?于是这家公司同样也是不值钱。
这是一次赔率非常高的投资:他们的2万美元的投资 变成了3百万美元。
这是三次他们最经典的战役,当然,这远比不上他们一战成名的做空房市一战,也就是大空头里的故事,07年次贷危机,他们做空了。
而很有意思的事情就是,他们的这几次成功的投资,跟他们做交易的人都觉得他们是傻瓜,是什么也不懂的“接盘侠”。
当然,加米和查理也有不少马失前蹄的时候。比如有一次他们事先得知泰国可能发生政变,于是他们进入泰铢市场购买了做空泰铢的远期期权。一周之后泰国军方推翻了ZF,但是泰铢的汇率却没有发生波动。
或许你以为我要说“但是他们赚钱的次数比亏钱的次数多”,其实你错了。他们亏钱的次数,远远,远远多于赚钱的次数。这就是高赔率所带来的副作用:高风险。但是尽管亏钱的次数远多于赚钱的次数,他们还是挣得盆满钵满,短短两年时间,就赚了三百倍的收益。
这就是做高赔率投资的魅力。你不需要每次都对,但是你只要不要每次都错就可以了,这样是不是有趣多了?
而他们赚到了三千万之后,更是做出了一个非常疯狂的举动:做空美国。
这在当时是不可想象的,所有人都认为“房价永远涨”,跟房价作对就是跟整个美国经济作对。07年之前美国的疯狂也能佐证这一点,所以房贷绑架了整个金融体系,最后房价的下跌也带崩了整个金融市场。并且他们做空差一点就失败了,因为虽然房价崩盘了,但是市场毫无反应,他们差点撑不住的时候,终于他们的对赌的指数也崩盘了。
而这是不是高赔率的生意呢?肯定是的。
那么如何找到高赔率的生意呢?经济学上有个理论,叫肥尾效应(Fat Tails Effect)。讲的是在某一偶然的环境下,市场发生偏离原来运作轨迹的机率就会突然加大。