① 如何評價電影《大空頭》
這個電影是根據由邁克爾·劉易斯寫的「大空頭」小說改編的。主要講幾個交易員和對沖基金經理是如何在2008年美國的經濟危機時期發了大財。美國2008年的經濟危機對我的沖擊太大了，當時我們路口的四家銀行有3家破產被別的銀行收購，其中就有我的存款銀行，我買人壽保險的公司也曾宣布破產，幸虧得到了美國政府的援救才沒有倒閉，據說還是因為歐洲幾個國家的頭腦打電話給美國總統要求援救那個保險公司的。這個命中率要是我買樂透獎也這樣就好了。居然還有人在這個危機時期發大財？我自然對這個電影非常的感興趣。
這個電影非常的具有娛樂性和吸引力，影片通過三個獨立的故事的交替講述了一個完整的故事。
2005年，古怪的對沖基金經理邁克爾·巴里（克里斯蒂安·貝爾）發現美國房地產市場極不穩定，因為次級貸款已經有很高的風險並提供越來越少的回報。他預測市場將在2007年第二季度的某個時候崩潰，他意識到，他可以創建信用違約交換市場，讓他可以用來與房地產市場對堵，從而從中獲利。他走訪了多家銀行向他們販賣他的這一想法。 而那些銀行，認為住房市場是非常安全的。有一家銀行接受他的建議。但是這個對賭激怒了巴里的客戶，他們認為他是在浪費他們的錢，要求他停止他的對賭，但是他拒絕了。正當經濟倒塌的時候快到了，他的投資者失去了信心，想撤出自己的錢了，但巴里提出暫停提款，引起了投資者們的憤怒。
但是，正如他預言的那樣，時常崩潰了，他的投資產生了489％的利潤。
交易員賈瑞德·韋內特（瑞恩·高斯林）從他得銀行家那裡聽說了巴里的行動，並很快意識到巴里的預測是正確的。他決定把自己的股權都放到信用違約交換市場上。對沖基金經理馬克·鮑姆（史蒂夫卡萊爾）偶然的知道了這個計劃，並被韋內特說服加入了這個計劃。倆人發現，因為不誠實的信用評價人的評估，被打包在一起的債務抵押債券（CDO）被評成了AAA級，而大量的出售這樣的債券（CDO）會造成即將到來的市場進一步的崩潰下去。在拉斯維加斯，鮑姆出席美國證券討論會，他采訪了創造的合成債務抵押債券的商人。他意識到，這些欺詐的問題貸款會造成經濟的全面崩潰。鮑姆的業務合作夥伴說服他去通過這個信用違約交換獲利。
年輕的投資者查理·蓋勒和傑米·希普利意外地撿到了韋內特的計劃，也決定參與這個信用違約交換。由於需要錢，他們爭取到退休銀行家的本·里克特（布拉德·皮特）的援助。希普利和蓋勒最初非常的欣喜若狂，但里克特討厭他們慶祝即將發生的經濟崩潰。倆個年輕人終於感到恐懼，於是試圖通風報信給記者以及他們的家庭，告訴即將到來的災難。最終，他們獲得了巨大的利潤，但都他們失去了對這個破碎的系統的信心。
巴里半退休了，只投資於水，鮑姆拒絕說外界說：「我告訴過你」，他繼續著他的職業生涯，里克特返回到他的退休生活中，和希普利和蓋勒試圖起訴評級公司但是失敗了。沒有人因為在這場CDO泡沫中被逮捕，債務抵押債券很快得被再次銷完了。
導演麥凱因導演喜劇電影「王牌播音員」而出名。他以擅長拍看似愚蠢的自黑式的幽默狡黠的電影著稱。在大空頭這個電影里，他也用了很多名人客串演出，其中有瑪歌·羅比和塞萊娜戈麥斯直接向觀眾解釋「次貸」。「王牌播音員」里的史蒂夫·卡瑞爾扮演里馬克·鮑姆, 具有自虐性格的金融預言家。芬。維特羅克和約翰馬克羅扮演了在布拉德·皮特的指導下研究對沖基金的新手。
電影里人物的衣服發型比較老，像90年代的。倒敘一些人物的背景故事時用了很多不飽和光線。但是敘事，智慧的對白以及出色的演技使得這個電影非常的出色。電影真實的反映了當年各大銀行都才參與了次貸欺詐犯罪活動，美國政府犧牲了小老百姓的利益保釋了這些銀行。
電影同時運用了電影藝術和無可辯駁的事實，表達了人們的憤怒，悲觀，無助，因為這些欺詐將來可能再次出現。
這個電影還可以當作一個金融教課書來看，可以幫你理解美國的2008年的金融危機是如何發生的。
② 電影大空頭為什麼誰都沒有得到利潤
得到利潤了,只不過沒有合約上的二十倍,而是僅僅幾倍的利潤,團隊一因為支付這筆賭約的銀行受金融危機影響很可能破產,如果破產,銀行無力支付賭約,血本無歸,於是嚇得團隊一趕快找人賤賣,最終3000萬變成8000多萬,還行了..團隊二因為母公司快破產了,自己的基金會在母公司摩根大通旗下,如果破產清算,自己的基金會算作摩根公司一部分,將被拿來抵債,所以他們必須在母公司申請破產前,把合約賣了,解散基金會,拿到基金提成,到時候追責,基金會都沒了,無法追責,就能保住錢.於是實際收益也不可能是合約所寫的20倍,最後賺了好像幾億美元.團隊3,就一個人,銀行在早期賺到了空頭合約的保險費,他從中提成.後來合約爆炸也和他沒關系,因為他提前溜了.賺到了幾千萬美元.團隊四,最早發現這一情況的博士捲毛,看那塊白板應該是大賺百分之400
③ 如何評價電影《大空頭》的專業性
挺專業的。對比一下以下細節，你會發現電影里基本都提到了，且沒有故弄玄虛。
如果你還是不大明白，這里我再簡單介紹一下。買房貸款，都理解吧。單個貸款數額小，風險區間大，就有人想到了把一批住房貸款的債權捆綁在一起當成債券賣給別人，這樣規模化降低了交易成本，還分散了風險，這叫MBS。漸漸地，信用良好的貸款都打包賣掉了，只好打信用不好的貸款的主意了。不良貸款的MBS怎麼賣呢？聰明地銀行家們發明了CDO，就是把信用不好的貸款包裝成CDO，分成兩個tranche，A級tranche利息低，B級高，這整坨貸款中如有違約，B級先虧，B級虧完了再虧A級，然後分別賣給不同風險偏好的投資者。B級的沒人要？我自己擔個保，然後找評級機構評個AAA，又是好產品開賣了！到後來不良貸款都用完了，那我們來賣CDO的CDO吧！就是把CDO當成貸款（本質的確是債券）來重組打包賣。子子孫孫無窮匱，五千萬的住房貸款，後面可能附著著20億的各種衍生品哦。這樣玩的問題是什麼呢，壓在好幾層下面的原始貸款里，有不良的會違約啊。當違約一多，最底層的債權錢收不回來，疊加在上面的所有債券就都完蛋了。當完蛋的那一刻到來，哪個倒霉蛋手裡捏著很多CDO，或者為CDO做了很多擔保，它就垮了，比如雷曼兄弟。另一方面，貸款違約，房子會被銀行沒收拍賣，增加了房市供給，壓低了房價。這樣的情況一多，本打算好好還貸的人一看，靠，我的房子的價值已經跌到還沒我未還貸款多，那我乾脆不還錢了，房子也不要啦。於是房子又被沒收進入房市，進一步壓低房價，最後房地產崩盤，很多人無家可歸。
幾位聰明地大空頭發現了這些問題，於是找上各投行買一個叫CDS的東西。這東西名義上是個保險，也就是當投保對象的CDO沒事時，空頭們要付給投行保費，而當CDO崩盤時，投行要賠付給空頭們CDO的損失。然而這東西名為保險，實為做空。為什麼呢？因為這幾位空頭根本沒持有CDO啊。做個比喻，你給你的房子投保，房子燒了，你索賠，收益和損失對沖了。但是這房子不是你的，你卻為它買保險（受益人是你），還買100份，這不就是賭這房子會燒么？這本質就是做空CDO啊。在房市蒸蒸日上的日子，沒人覺得CDO會垮，於是CDS就是個白給錢的東西，投行當然樂意賣。直到大限將至，除了高盛回過神來，在崩盤前火線甩賣CDO還買了一大堆CDS（就是電影Margin Call講的故事），其他大銀行都狠狠吃了一記，甚至垮台。而幾位大空頭呢，笑到最後啦。你說，他們只有聰明和敏銳，有什麼過錯呢？做空者就像金融系統的啄木鳥一樣，能最快的發現問題所在，是經濟發展不可或缺的動力。
之後的故事，就是政府出手救市了，因為幾個大銀行（加上發行了無數CDS的保險公司AIG）太大了，倒了美國經濟就全垮了，無奈只能出手。最後還是納稅人的錢兜底。Too big to fail這部電影詳細講了這一過程，可作為本片的續集欣賞。
你問：怎麼會把錢貸給還不起的人呢？因為在熱火朝天的時代，貸款的債權轉手就能賣給銀行（它們再打包賣給投資者），我當時就能收回款加利息，最後還不起錢關我啥事？說到底，問題就出現在委託鏈條太長，做出貸款決定的人（貸款給還不起的人的人）和承擔風險的人（最後捏著CDO的投資者）隔了十幾層，責任和風險的分裂是災難的根由。
你問：投行怎麼會接盤或擔保爛貸款的CDO呢，為了手續費昏頭了嗎？他們看的是數據。這么多貸款，雖然利息高，但違約率不高啊，好生意為什麼不做！為什麼違約率不高？因為貸款人為了貸出去錢，開創了浮動利率。借錢的人頭兩年付的利息很低，自然也不容易違約，然後利息再升高，就甩手走人了。隔了好幾層，沒人注意到這些了。而克里斯蒂安·貝爾的角色首先注意到了，並且發現浮動利率大規模上升會發生在2007年第二季度，他真的是很牛。而大公司（銀行）尾大不掉，要做出靈活的決策其實很困難。高盛在這一點上真是很牛。
你問：評級機構怎麼沒良心就評AAA呢？一是他們本質是盈利公司，收錢評級，評低了人家就找競爭對手（其他評級機構）去了。二是信息不對稱，他們手裡只有幾頁財務報告，只知道這銀行效益不錯，根本不知道CDO裡面是什麼玩意。
你問：政府監管哪裡去了？政府哪有投行腦子快啊。看不懂啊。你看片中的SEC員工還要給高盛投懷送抱呢。事實上，在這場全民的狂歡中，真正看出毛病的，只有片中的幾個聰明的大空頭。
你問：為什麼電影里很多住房貸款違約了，CDO價格還是居高不下，讓幾個大空頭抓狂？電影的解釋是投行們已經知道出問題了，只是死撐著想偷偷賣掉，同時買入CDS對沖甚至賺錢，這就構成欺詐了。現實情況未必如此，CDO的價格，都是由投行的數學模型決定的。模型太復雜有錯誤的時候，算出來的CDO價格就不能准確反映底下的貸款的情況。所以直到崩盤之前，CDO的價格也許都不會有大波動。
你問：那幾個大銀行是不是真該死？是他們玩脫了，但是他們也很慘啊（除了高盛），間接說明他們不是有意欺詐。但是他們玩脫了最後又得用納稅人的錢來救，是不爭的事實。
你問：那到底誰該負責，誰該坐牢？沒有人。這是計價模型失靈、委託鏈條過長、市場參與者非理性狂熱的共同結果，沒有人有明確的欺詐的證據。最關鍵的問題是too big to fail，那隻能救完再鼓勵分拆大銀行了。
那怎麼辦呢？加強監管咯。但加太強又會限制市場自由阻礙發展。發展緩慢，解除監管，玩脫崩盤，加強監管，這個循環一直沒斷，也是金融業的宿命。
這裡面的血雨腥風，我們小老百姓又怎麼知道呢？影片也在劇情發展的同時，有意穿插了當時同時發生的耳熟能詳的社會新聞，來反映普羅大眾對這個災難的發酵一無所知，卻要最後來埋單。
④ 《大空頭》：次貸危機啟示錄
八九年前，美國次貸危機爆發的消息剛一傳出，我一時不明所以，次級貸款？好像是遠在天際的一個概念。
但隨著時間的推移次貸危機不斷發酵，影響到越來越多的領域。一家又一家的金融機構宣布破產，華爾街上五大投行集體消失，美國、日本、歐洲的金融業受到重創。
逐漸的，危害從金融領域漸漸向實體經濟蔓延，美國政府出手救市。
次貸危機造成的損失，僅美國就有5萬億美元蒸發，800多萬人失業，600多萬人無家可歸。
次貸危機被稱為1933年後最大的經濟危機，電影《大而不倒》、《利益風暴》、《監守自盜》都從不同側面來反映這場金融風暴里的眾生相。
但當電影《大空頭》出來後，我仍反復看了三遍。更喜歡這個選取的角度，危機前後的人們都在幹些什麼，在如此之大的金融風暴面前，難道沒有一個人提前察覺到嗎？
事實證明的確有人先知先覺，看看幾個金融機構中的人物在這場風暴中的表現。
建倉、上船
邁克爾.巴里（電影和原型同名）是Scion Captical LLC（賽恩基金公司）的創辦人，著名的對沖基金經理和股票投資人。
他在2005年第一個發現了美國房地產市場里的存在的風險，預測2007年房地產市場會崩潰，並抓住機會對此進行投資。
說服銀行給他創造一份保險（信用違約掉期產品），當房地產證券下跌時，他會獲得巨額回報，但如果不下跌，他的巨額保費就是白交。
他掃盪十多家銀行去購買這份保險，客戶經理們聽了他的要求後，壓抑著內心的狂喜，立即成交。
沒有人認為房產貸款會違約，房產證券會下跌，白白的收取保費何樂而不為。
他的做法成了一個笑話流傳。高盛為此還送給他一張賀卡，祝賀他成為購買此類保險的第一人。
聰明人韋內特（德意志銀行的交易員，當時並不得志）無意中聽到這個消息，認為的確是個機會，決定從中獲利。
於是四處打電話推銷這個理念。當違約的房貸達到8%時，整個系統就會崩潰。
拒絕他的人太多了，當假裝的錯誤電話打到馬克.鮑姆的基金公司時被馬克抓住了重點。
「有人在做空房地產市場」。
於是他約見了韋內特，聽取了他的意見，卻沒有盲從，立即買買買，而是去南方的小鎮調研。
泡沫，到處是泡沫。
貸款經紀人想法設法將房貸發給信用評分不合格的人，因為傭金高，能讓他開上寶馬7系；每月按時收房租的房主卻讓房貸超過90天逾期不還。
考察結束的路上，馬克的基金也立即上船。
兩個將基金公司開在車庫里的年輕人，無意中得到有人在做空房地產市場的消息。通過分析，他們確定是個機會，於是力邀鄰居本.霍克特（退休的銀行家）加盟，也加入了這場游戲。
他們的亮點是做了一個非常聰明的決定，對賭等級高的房產證券，保費低，買得起。既然底層的崩潰必定會導致上層的崩潰，買誰都會贏。這一點上，巴里和馬克都沒有他們出手狠辣。
都上船了，剩下的就是等待，漫長而痛苦的等待。在期望中等，在失望中等，在懷疑中等。等了整整兩年。
房產違約率增高了很多，可是證券價格巋然不動。懷疑一直相伴，那是怎樣的一種煎熬，一方面希望自己贏，另一方面，他們對賭的是美國的經濟崩潰，賭贏了，又是多少人要遭受損失。
等待、出手了結
本和兩個年輕的鄰居使用的是自己的資本，承擔的壓力較小，他們沒有懷疑自己的判斷，只是在焦躁中等待，在船剛要漏水時出手了結，獲利。（這個酷酷的、有款有型的首席交易員---本可是由布拉德.皮特飾演的。）
馬克的基金不斷地承擔著來自母公司摩根士坦利的壓力，要求他們出售，內部也有分歧，爭執。還好，馬克是個扛得住的人，堅持己見，是最後一筆出手的大單。
他的悲哀來自於他認清了事情的本質卻無能為力，這些金融衍生品的風險沒被的上層發現嗎？未必，只是他們不關心而已。因為，最後的最後，會由普通的納稅人為此買單。
從2005年開始到2007年，邁克爾.巴里的基金盈利從買保險時的+18.9%，一路走低，低至-19.8%，07年清倉時出手盈利+489%。
他的歷程太痛苦了，投資人的懷疑、嘲笑、威脅、起訴接踵而來，為了保住核心保險部分，不得不動用特權，不允許投資人撤資。
在次貸危機後，巴里關閉了基金。為了能取勝的交易，他覺得失去太多生命當中原本美好的東西。
他敬仰的導師也是他的投資人只通過律師同他講話。他應該也對人性深深地失望吧，為什麼就不能多信任他一些，在曲折的歷程中多一些承擔。
事實證明，他的判斷完全正確。
不要說我慧眼如炬
我不過像那移山的愚公
將每一條數據閱讀
不要說什麼郎心似鐵
華麗數據下包裹的事實
在你我面前同樣矗立
利益的驅使
讓多少人偏愛華麗
而我看見真實
不要只看到硝煙迭起後的勝利
從出手到清倉時的等待
四面壓力帶著海嘯般的力量
幾乎將我碾碎
質問 懷疑 嘲諷 威脅
我只有執起堅定的利劍抵擋
我只是從數據中尋找機會
無意揭開體系的黑暗
與現實相悖的預見
帶不來支持理解和交口稱贊
在崩潰的金融瓦礫下
提著滿桶金的我
行走在崩潰的邊緣 身心俱疲
這不是我要看到的世界
上層人物的貪婪
卻由升斗小民買單
我第一個做空次貸債券
卻一不小心載入史冊
------僅以此篇致敬邁克爾.巴里博士，那個在次貸危機來臨前眾人皆醉我獨醒的基金經理
沒有直升不降的市場，股票如此，房地產亦如此。
風險之所以能轉為危險，因為她披著華麗的外衣，帶著嫵媚的笑容，在我們身邊陪伴著，陪你一起歡笑，享受著輕易獲得的高額利潤，享受著彷彿源源不斷的饕鬄盛宴，在你心神最放鬆時，給你致命一擊。
經濟領域的風險如此，大自然的風險亦如此。
美國五大投行的最後結局：
雷曼兄弟（美國第四大投行）破產倒閉，
貝爾斯登（美國第五大投行）瀕臨破產時，由美聯儲斡旋被摩根大通收購
美林（美國第三大投行）被美洲銀行收購
前兩大投行高盛和摩根斯坦利轉為銀行控股公司。
美國最大的保險公司AIG出現嚴重虧損，最後被美聯儲注資並實行國有化。
危險就在眼前，而人們常常選擇視而不見